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雷速体育6月7日讯 据国内媒体人“付政浩MVP”社媒撰文谈及职业体育俱乐部的投资人在债务危机爆发时会如何处置俱乐部资产时，他表示俱乐部遇到母集团债务危机时最好解脱方案就是卖队，但目前很少有人愿意投资这种赔钱卖卖。
“职业体育俱乐部的投资人在债务危机爆发时会如何处置俱乐部资产呢？一般有上中下三策。
上策当然是卖队回血，找财力雄厚的接盘侠，这是国外体育俱乐部的常规操作，但在国内往往很难如愿，尤其最近这几年大家手头都不宽绰，很少有企业愿意投资职业体育这种赔钱卖卖。
这几年无论是中超还是CBA的俱乐部，遇到困境，球迷们都会幻想当地国企出面接盘，但国企这几年也都被要求聚焦主业，即便要兜底也是优先照顾民生行业。除非是上峰强令必须收购体育俱乐部时才会咬牙接盘。但一般也都是国企接盘国企，让国企花钱给私企接盘擦，没人愿意签字担责。投资人的中策是做风险隔离，通过变更俱乐部企业注册主体，将俱乐部和母集团进行技术性脱钩，进而变更俱乐部名义上的实控人，从而暂时规避母集团的债权人对俱乐部进行强制执行。
国外有类似的信托机制，通过构建专门的SPV实现优质资产和特定资产的风险隔离。当然俱乐部从此就要自我造血、独力求生了，除了加大力度进行商务开发、努力开源外，平日还要控制球员薪水等支出，偶尔卖卖青训成果，向有关部门争取一些扶持补贴，资金链实在紧张时可能就得想办法质押股份或者寻求别的融资方式。国内外都有类似的案例。但国外这么做的前提就是一定要做好俱乐部的监管，入账的钱必须优先确保俱乐部维持日常运营，剩余的钱才能被投资人转走。
俱乐部之所以被投资人视为优质资产，有两层考量：一、俱乐部自身能盈利，投资人将俱乐部当成“现金奶牛”。二、俱乐部虽然未必盈利，但具有重大社会影响力，能够以俱乐部为筹码和有关部门谈判。
投资人的下策就是将俱乐部托管出去，交由第三方负责注资运营，慢慢寻找买主。这就相当于将孩子寄养在别人家，孩子大概率要改姓。比较成功的案例有：
山东男篮在2021年-2024年期间也有三年事实上的托管。此前在2018-2021年期间，山东男篮由西王集团出资运营，这三年俱乐部累积了巨额债务。2021年山东高速奉命重新投资山东男篮，但不肯接手西王篮球俱乐部这三年积攒下的巨额债务，所以双方当时未能完成俱乐部的产权交易，俱乐部的产权继续属于西王集团，高速则负责俱乐部日常运营和相关开支，在事实上形成托管。
托管三年后，山东省体育局爱2024年牵头召开了山东男篮俱乐部历史遗留问题处置专题会议，西王集团、高速集团以及西王集团所在的滨州市的滨州市体育局都参与其中。最终，俱乐部的股权历史遗留问题获得实质性突破，山东男篮从2024年9月才正式归属于山东山高篮球俱乐部名下，西王彻底退出。
整体来看，俱乐部遇到母集团债务危机时，对于双方最好的解脱方案就是卖队。但现在这种大背景下，企业日子都不好过，很少有人愿意投资这种赔钱卖卖，有实力且愿意出一个公道价格的接盘侠更是罕见，不然也不至于CBA个别俱乐部兜售两三年都乏人问津。至于通过技术性手段变更实控人或者托管慢慢寻找买主，这都是缓兵之计，时间一久，障眼法仍会失效，要么重新开启新一轮的企业股权折腾要么就彻底躺平。”
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